Dầu thô quay đầu suy yếu, kim loại cơ bản hút dòng vốn

1. Diễn biến thị trường gần đây

Phiên giao dịch ngày 9/10 ghi nhận lực bán mạnh ở nhóm năng lượng, kéo giá dầu thô giảm khi căng thẳng ở Trung Đông hạ nhiệt. Trong khi đó, nhóm kim loại cơ bản đồng loạt bật tăng, thu hút dòng vốn chuyển hướng sang. Theo MXV:

• Chỉ số MXV‑Index giảm ~ 0,7%, phản ánh tâm lý thận trọng chung.
• Giá Brent giảm về ~ 65,22 USD/thùng (~ –1,55%)
• Giá WTI cũng giảm ~ 1,66%, còn ~ 61,51 USD/thùng
• Nhóm kim loại cơ bản như quặng sắt bật tăng — hợp đồng kỳ hạn tháng 11 lên +0,7% (~104,9 USD/tấn) nhờ nhu cầu nhập khẩu từ Trung Quốc.

2. Nguyên nhân đằng sau sự đảo chiều

a) Căng thẳng địa chính trị dịu lại → kỳ vọng nguồn cung được đảm bảo

Việc hai bên xung đột tại Trung Đông tiến tới các thỏa thuận cấp đầu như ngừng bắn đã làm dịu tâm lý sợ đứt gãy nguồn cung dầu. Điều này giảm “áp lực trú ẩn” lên dầu thô.

b) Nguồn cung dầu toàn cầu tiếp tục được bổ sung

Các quốc gia sản xuất dầu chính có xu hướng duy trì hoặc tăng sản lượng — khiến thị trường lo ngại về dư cung trong ngắn hạn.

c) Kim loại cơ bản hưởng lợi từ nhu cầu công nghiệp

Trung Quốc — trung tâm tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới — tiếp tục giữ ổn định nhu cầu thép, xây dựng, sản xuất. Khi dòng tiền “rút” khỏi năng lượng, kim loại cơ bản trở thành lựa chọn thay thế hấp dẫn.

d) Dòng vốn luân chuyển tìm lợi suất

Nhà đầu tư đang dịch chuyển vốn từ tài sản có rủi ro tăng cao (năng lượng) sang nhóm có mức biến động đều hơn, định hướng công nghiệp – kim loại để giảm rủi ro ngắn hạn.

3. Những rủi ro cần theo dõi

• Nếu dầu thô phục hồi mạnh (do bất ngờ địa chính trị hoặc cắt giảm sản lượng) → dòng vốn có thể quay lại nhóm năng lượng.
• Kim loại cơ bản nếu chịu ảnh hưởng từ chính sách bảo hộ thương mại (thuế nhập khẩu nguyên liệu) sẽ chịu sức ép.
• Dữ liệu công nghiệp Trung Quốc nếu bất ngờ yếu có thể kéo giảm kỳ vọng vào kim loại.